同样是赛道股半导体基金反弹为何不如新能源？

最近很多跟踪股都在反弹，比如新能源，白酒，医药等而2019年火起来的星轨半导体板块，在深度调整后仍处于缓慢回升中，反弹力度相对较弱

同时，从近期基金表现来看，awness新能源板块的基金表现领先同类，awness半导体板块略逊一筹。

多位业内人士对《国际金融报》记者表示，半导体板块由于估值过高等原因，前期遭遇较大调整，但目前还不算太贵板块反弹不如新能源强劲是因为下游需求差异导致主线反弹不均衡

半导体基金不香。

新能源真香，率先反弹的就是这个板块看到这样的评论，很多手握重仓半导体基金的人可能要羡慕一下了半导体板块虽然近期有所反弹，但也是曾经炙手可热的跟踪股，同样具有高成长属性，只是半导体反弹的力度略逊于新能源

新能源相关主题的基金最近涨幅领先同行同花顺iFinD数据显示，截至6月17日，以股票ETF为例，多只电池主题，光伏主题，新能源主题的ETF近一个月涨幅超过20%，其中电池龙头ETF领先同类基金，区间净值涨幅为23.17%相比之下，半导体和芯片的ETF净值涨幅差距较大，这两类ETF的净值涨幅大多在2% ~ 3%诺安成长的笨拙半导体净值最近一个月上涨了2.27%

为什么同样是轨道股，半导体相关板块的反弹力度却不如新能源。

金百林咨询首席分析师秦虹在接受《国际金融报》记者采访时表示，半导体板块提前调整主要有两个原因:一是下游应用层面出现一定的疲态，主要是以手机为代表的消费类产品销量下滑，这对先进工艺领域以芯片为核心的半导体产品是个坏消息第二，由于估值高企，通胀预期上升，必然带来扼杀估值的压力

对比新能源和半导体板块的反弹，秦虹分析，下游需求的差异是导致这些主线反弹不均衡的核心因素具体来看，新能源汽车，光伏等主线由于下游需求旺盛，与半导体板块形成了一定的景气差但就后续市场而言，光伏，汽车电气化，智能领域使用的半导体仍存在一定的投资机会，包括那些替代进口的半导体设备股的表现

中国最大的机会或替代品

在嘉实基金科大研究总监王桂桂看来，经历了快速下跌的半导体板块已经不贵了不过，王桂贵对《国际金融报》记者表示，经过过去三年的增长，整个行业的增速会逐渐放缓，因此需要寻找国产化率低的环节，比如半导体材料，设备零部件等

核心替代也是合理的，但半导体行业70年的历史不可能在5年内完全替代同时，半导体的机会，不要想着突破GPU和CPU的核心领域，而是突破一些边缘领域，比如功率器件，模拟电路，带射频偏置开关的MCU等桂王进一步说道

综合来看，王桂贵表示，行业经过过去三年的大发展和股价的大幅上涨后，会逐渐进入从1到n的阶段，在这个阶段，公司自身的竞争力会更重要，竞争力会体现在盈利能力和市场份额上在具体的细分领域，半导体在不同的环节和产品上有不同的商业模式和不同的竞争格局比如模拟自然是分散的，龙头公司只能拿20%的市场份额，而CPU和GPU属于高壁垒赛道，受摩尔定律保护，结果是龙头公司的市场份额会达到90%甚至更多

诺安基金经理在诺安成长季报中提到，从半导体行业本身来看，虽然短期内行业的供需会因疫情受到一定影响，但长期来看，技术创新带来的行业景气度不会轻易改变另外，我们一直强调，未来中国半导体行业最大的机会是国内替代在这种时候，我们不应该受到短期市场下跌的影响，不应该对行业的发展视而不见

长城基金经理尤郭亮上周在直播中表示，他对半导体行业的长期前景持乐观态度尤认为，半导体产业是信息产业的基础，其下游应用广泛同时也在不断创新，总有投资机会

尤郭亮还提到了他认为的半导体产业的国内替代他认为，尤其是外国对华为等企业的封锁和制裁，更加坚定了中国在半导体领域自主发展的决心，国内替代进程明显加快这个国内替代过程可能需要5到10年在这个过程中，未来中国很可能会涌现出一批具有国际竞争力的半导体公司，会有大量的投资机会

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