量价齐跌结构性存款式微

在债务结构优化，利率普遍下降的背景下，曾经被视为保本理财替代品，银行揽储利器的结构性存款正在逐渐没落交通银行最近几天宣布，从8月起逐步调整周周赢，月月赢部分结构性存款产品的收益率区间经过对比，调整后的产品最高年化收益率有所下降除了收益率的下调，7月27日，北京某商报今日记者调查发现，部分银行已无结构性存款产品在售，个别银行发行的结构性存款产品仅在部分地区有售

结构性存款的收益率更低。

交通银行最近几天宣布，从8月起逐步调整8款周周赢和4款月月赢结构性存款产品的收益率区间其中，周周赢1号至6号，周周赢还贷宝，周周赢商宝尊享受的产品收益率区间均调整为1.48%—2.8%，月月盈1号至4号产品收益率区间调整为1.48%—2.98%

对比上述周周赢，月月赢的成立公告，北京商报记者发现，上述12款调整收益率的产品，最低年化收益率没有变化，但最高年化收益率已经下降了20个基点以舟舟营一号和月月营一号为例目前两款产品最高年化收益率分别为3%和3.18%，调整后将降至2.8%和2.98%

对于上述结构性存款产品最高年化收益率调整的原因，交通银行一位客户经理今日对北京商报记者表示，结构性存款的利率会伴随着市场利率的下调而调整。

根据交通银行手机银行App显示，目前在售的结构性存款产品有两大系列，分别是周舟盈和岳越盈，以及稳增利和稳增智对于后两个系列目前是否有调整，交行客服人员回应称目前没有关于‘稳增利’和‘稳增智’产品收益率调整的公告

从行业来看，据融360数字科技研究院不完全统计，2022年6月银行发行的人民币结构性存款平均期限为149天，与上月持平，但平均预期中间收益率环比下降2个基点至2.97%，平均预期最高收益率为3.58%，环比下降1个基点。

谈及结构性存款收益率降低的原因，融360数字科技研究院分析师刘银平认为，今年以来结构性存款实际收益率整体下移，平均期限在5个月左右，实际收益率在3%左右，但远高于普通定期存款和同期限存单降低结构性存款收益率有利于缓解净息差收窄的压力

结构性存款收益率的降低主要是由于财政货币政策的持续发力，市场流动性充裕，以及包括结构性存款，存款，理财产品在内的利率下行光大银行金融市场部分析师周说

一些银行很难找到结构性存款。

根据消息显示，结构性存款主要由普通存款和投资性金融衍生品组成它们是嵌入在商业银行吸收的金融衍生品中的存款将它们与利率，汇率，指数等的波动联系起来或者凭借实体的信用状况，储户可以在承担一定风险的基础上获得相应收益率的金融产品

北京商报今日记者调查发现，在收益率降低的同时，不少国有银行的个人结构性存款产品却一位难求工行App和邮储银行App都显示目前没有结构性存款，中国建设银行在北京没有结构性存款在售，只在安徽和重庆销售两款结构性存款产品，分别是利得盈2022年105号结构性存款和利得盈2022年106号结构性存款

不过，中小银行方面，部分银行仍有大量结构性存款在售如招商银行有金典系列进取看涨三层区间63天结构性存款，智赢系列进取看涨三层区间94天结构性存款等多款产品，将于7月28日发售南京银行的手机App也显示有4款结构性存款在售

伴随着假结构性存款的撤退，结构性存款的规模已经不在银行优化负债结构的背景下央行公布的最新数据显示，2022年6月，中资全国性银行结构性存款余额约5.56万亿元，环比下降4.85%，同比下降7.99%与2020年4月的12.14万亿元相比，结构性存款余额已下降54.22%与此同时，6月份，中资国有银行的结构性存款也降至2022年以来的最低水平

谈及结构性存款规模整体下降的原因，刘银平认为，结构性存款规模持续下降，其中国有银行个人结构性存款规模下降幅度最大，部分国有银行已经停止发放个人结构性存款，一方面是受到监管约束，另一方面是银行自身有降低负债成本的需求。

周进一步分析指出，在存款市场监管加强的背景下，银行主动调整负债结构，降低综合负债成本，另一方面，财政和货币政策持续发力，市场流动性保持充裕，大大缓解了银行负债端的压力，导致吸收存款的意愿降低。

它将走向何方。

事实上，结构性存款也曾有过辉煌时期自2018年资管新规发布后，保本理财开始逐步退出市场在此期间，兼顾收益和风险的结构性存款一度成为保本理财的替代品和银行的利器当时客户经理在介绍结构性存款时，通常会用保本高收益等字眼来吸引客户存款预期收益率超过4%的结构性存款产品并不少见

可是，2019年10月18日，银监会发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》，要求假结构性存款在一年过渡期后进行整改此后，监管窗口引导部分大中型银行缩减结构性存款规模伴随着结构性存款市场的规范和整顿，规模和收益率都在逐渐波动和下降根据北京商报今日记者此前的调查，客户经理在销售产品时，会强调只保本金，最低收益率

对于后续的结构性存款发行规模和利率走势，周认为，预计结构性存款规模的下降速度将会放缓一方面，银行会主动加强负债成本管理，有动力缩减结构性存款规模，另一方面，部分中小银行面临信贷需求回暖和债务压力相对较大的冲击，压力进一步显著下降的动能不足此外，伴随着经济的加速复苏，结构性存款收益率的提高也可能增强产品的吸引力

未来一段时间，结构性存款的收益率和规模会有一定的下行空间，但总体来看，下降相对缓慢刘银平表示，结构性存款是高成本存款，银行需要优化存款结构，降低高成本存款的数量和价格水平，以降低存款成本

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