新能源赛道进入震荡分化期

本周一直处于风口浪尖的热点赛道新能源板块有所变化虽然有人怪它被市场传言带偏了，但除非市场本身有问题，否则任何人说长道短都没有意义笔者认为，包括锂矿，新能源汽车，锂电池在内的新能源赛道出现震荡分化，不仅是常态，也是未来的基本趋势

行业已经发展到竞争激烈的时期，业绩的分化和优胜劣汰即将到来太阳能，风能，氢能，储能，新能源汽车，动力电池等新能源产业发展到今天，已经从前几年的实验培育期正式进入大规模普及发展阶段这时，行业内的竞争也开始白热化

首先，越来越多的企业参与进来伴随着新能源汽车产业的蓬勃发展，传统汽车企业纷纷奔向这条赛道一些汽车行业之外的上市公司，如智能手机厂商，互联网公司，家电化工甚至房地产公司，都以不同的方式切入新能源行业轨道今年年初，已有20多家上市公司宣布跨界进入新能源赛道，30多家上市公司布局锂电池产业链其中，金普钛业，CNNC钛白，龙柏集团，徽韵钛业等钛白粉企业纷纷抛出投资磷酸铁和磷酸亚铁锂的发展计划宁德，宜春，遂宁，宜宾，枣庄，新余等市还在争创中国动力电池之都

其次，降成本压力加大2020年以来，锂电池上游的原材料价格一直保持在高位电池级碳酸锂，氢氧化锂价格一度一天一个价，三元常规动力电解液供应也很紧张，导致锂电池行业上下游冰火两重天上游的天齐锂业，赣锋锂业，盛鑫锂能等企业赚得盆满钵满，毛利率高达80%以上下游有当代安培科技有限公司，郭萱高科和亿纬锂能与太阳能光伏相关的硅材料价格近期创下10年来新高，给光伏行业降成本带来严峻挑战

再次，市场制约越来越明显风能，光能等自然资源总量有限，大家都在争抢最后受伤的肯定是企业今年以来，中国大部分地方政府经常接待来自全国各地的太阳能，风能投资厂商每个企业都希望县级地方政府能够独家授权当地的风光资源用于自身发展再加上环保，林业，自然条件的限制，尤其是互联网的接入，这方面的资源争夺会越来越激烈新能源汽车领域也是如此虽然比亚迪，特斯拉骑得很快，但是蔚来，小鹏，理想，哪吒，零跑等造车新势力正在迎头赶上，大众，丰田，北汽等传统车企也在加快布局在不久的将来，一场新能源汽车的混战一定会出现所以未来业绩分化是必然的，少数企业会胜出，更多的企业会在竞争中被淘汰，所有板块同涨共跌的时代将一去不复返

创新已经到了残酷的淘汰期，赢者通吃，生态重建将成为常态它是科技新能源产业的核心，是产业发展的制高点光伏和风电的转换效率还没有完全解决，氢能应用和储能的发展还在等待核心技术的突破快充，长续航，安全，低成本的动力电池技术争夺战如火如荼每隔一段时间就会发布所谓的重要信息材料体系优化改进，电池产品迭代升级，体系结构设计创新层出不穷镍氢电池，锂电池，钠电池，钒电池，石墨烯电池等都很耀眼方形的，圆柱形的，软袋的，液体的，固体的，都让人觉得眼花缭乱至少，这说明没有一种技术可以完全解决新能源产业发展的几大难题同时，上游资源的暴涨也迫使下游企业研究替代产品，另谋出路显然，新能源行业最大的风险是技术迭代和替代的风险如今多元化的技术探索很可能有一天会成为过去当一项新技术能够从根本上解决行业问题的瓶颈时，对于采用其他技术的上中下游生产企业来说，将是毁灭性的因为这个板块需要重资产投入，转型并不容易，乐凯电影和诺基亚手机从巅峰跌落的故事非常容易重演很多龙头企业分布在全国甚至全世界如果背后没有持续领先的技术，一旦被超越，就会一夜之间崩溃所以投资新兴产业和行业一定要关注技术变化的趋势

市场炒作已经到了可能的转换期，很难选择长期坚持和短期换股世界上没有只涨不跌的股票，即使是长期大牛股，涨跌停停，也不可能直线上升更何况行业有周期，企业有生死一个行业能最终脱颖而出，成为百年老店的企业很少伴随着资本市场的不断发展，站在塔尖上最受欢迎的上市公司就是王者之旗，经常换城头几年来，每家公司都处于领先地位在此期间，北向资本和外资巨头安本资产管理公司减持了王宁等新能源股票短期来看，4月27日之后有足够的反弹，大家都有获利了结的冲动比如锂矿资源股，7月8日整体上涨107%，在申万所有子行业中排名第一，而14只锂矿股同期涨幅中值为83.1%，在大牛市中是比较惊人的涨幅为了安全选择落袋为安，完全可以理解

长期来看，新能源板块时间足够长，涨幅足够大，达到可能转换的临界点有人发现，a股市场的运行有一个规律，那就是任何一个板块的牛市都不会超过两年新能源板块经历了两次牛市，第一次是2013年6月到2015年6月这轮行情应该是2019年11月开始，2021年12月左右见顶，刚好两年五六月份的这波行情只能说是大调整中的中级反弹，而不是反转考虑到新能源是新兴行业，有成长空间，未来应该是有机会的有一个是继续做长线生意还是获利换股票的问题如果选择做长期，当然可以忽略短期涨跌，但也要考虑手中股票的持有成本是否真的具有长期价值，低位买入是否是自己愿意调整的盈利损失，高位买入是否会遭受长期锁定，长期资金效率损失是否较大如果是短期换股，很简单，就是放弃可能再次上涨甚至创出新高的机会，获得更多的选择和更便宜的估值标的毕竟目前新能源板块的估值大多透支了未来很明显，现在买涨了这么久的新能源板块很难说有很大的投资价值，最多也就是投机股市的机会多的是，何必在酒席结束的时候大惊小怪

当投资处于现金紧张期时，患得患失和偏执会干扰走势新能源行业从2005年左右开始，现在是时候收割了一方面，伴随着行业的不断成熟，暴利阶段结束，资金的避险情绪增长，会有越来越多的资本撤出获利另一方面，二级市场板块指数由低到高涨幅超过22倍，阳光电源，亿纬锂能，通威股份，赣锋锂业，天赐材料，隆基绿色能源等龙头股涨幅均超过50倍，最多的涨幅超过100倍投资者有强烈的兑现利润的冲动此前，马斯克减持了特斯拉股份，高轩资本减持了当代安培科技有限公司，小鹏和蔚来，林静资产也在一季度清仓了小鹏和Ideality大股东减持新能源上市公司的公告越来越多在这种情况下，市场稍有风吹草动，浮盈是唯一的选择无论市场是好是坏，都会有现金流出，趋势的不确定性可能更强

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