券商晨会精华：超额流动性加速改善磨底行情或迎来反转？

比如商业部门变得更强跌幅方面，地产基建股全天低迷整体来看，股票涨多跌少两市超3400只个股上涨，超90只个股涨停或涨幅超10%上周五沪深两市成交9207亿，比上一交易日多1140亿板块方面，煤炭，工业金属，露营经济，新型烟草等板块涨幅居前，房地产，装配式建筑，农业服务，教育等板块跌幅居前截至收盘，上证综指涨1.6%，深证成指涨1.82%，创业板指涨1.69%北资上周五全天买入142.36亿元，其中沪股通买入103.74亿元，深股通买入38.62亿元

上周五美股尾盘快速上涨，三大指数收盘涨跌互现纳指下跌0.3%，本周累计下跌3.82%，创周7连跌，继续录得连跌，标准普尔500指数上涨0.01%，本周下跌3.04%，为2001年以来最长连跌道指上涨0.03%，本周下跌2.9%，为1923年以来首次连续第八周下跌思科上涨2.92%，赛峰上涨2.65%，领涨道指，特斯拉跌逾6%，继续刷去年8月以来新低，谷歌下跌1.34%中概股多数收跌，李湘教育跌43%，丁咚购物跌逾13%，满帮跌逾10%，滴滴，斗鱼跌逾6%

在今日的券商早会上，招商证券认为流动性充裕，布局乐观，山西证券认为，a股筑底行情可能迎来反转，CICC认为，定向不对称降息有稳定房地产的明确信号。

招商证券:流动性充裕，布局乐观

招商证券指出，5月5年期LPR下调15BP，超预期，4月份降准，流动性过剩加速改善，同比增速升至35%，处于历史高位，4月份，M2增长率继续上升10.5%，明显高于名义GDP增长率许多信号表明，资产价格有上升的势头充裕的流动性给a股带来了重要支撑虽然目前经济有很多不利因素，但资金配置和资产增值似乎已经开始a股如期企稳反弹，逐步进入新的上行周期稳增长是当前的一条重要主线

山西证券:a股磨底行情可能迎来反转

山西证券认为，a股筑底行情可能迎来反转虽然区域疫情发展仍可能是a股的阶段性波动，但整体来看，情绪上的冰点已经过去，由于中美股票估值水平的分化和经济周期底部和顶部的错位，a股市场更具韧性和吸引力当然，也要看到在经济还比较疲软的环境下，可能出现的大的市场波动大盘股的防御力比中小盘股强，所以相对占优与此同时，增长领域的繁荣仍在初期估值压力释放后，配置性价比开始凸显建议关注一下

CICC:定向不对称降息，房地产稳定信号明显。

CICC认为，2022年5月20日，5年期LPR将下调15bp至4.45%，而1年期LPR将维持在3.70%不变这是自2019年8月LPR改革以来，5年期LPR的单次最大跌幅也是首次偏向5年期的非对称降息，释放出稳定房价和预期的明确信号展望未来，稳定房地产的需求端政策仍有宽松空间，供给端政策更为关键

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