上半年12家非上市券商净利逆势增长

最近几天，2022年上半年证券公司经营数据陆续出炉在上半年a股市场表现不佳的背景下，全行业的营收，净利润，净资产收益率等指标均出现不同程度的下滑具体到未上市券商这个群体，他们表现如何

证券时报记者梳理发现，至少有34家未上市券商披露了上半年财务数据如果以单个公司计算，共有12家公司实现净利润同比增长

业务方面，自营投资业务明显拖累了证券行业的整体业绩，而逆势增长的券商往往在自营投资业务和信贷业务方面表现亮眼在整个行业中，投资银行业务成为今年上半年唯一与去年同期持平的主要业务，但未上市券商的份额仍在缩小只有民生证券，安信证券，开源证券等少数公司投行业务收入实现正增长

非上市证券公司:

2家公司净利润同比增长。

Choice数据显示，综合新三板公告信息，挂牌公司半年报和全国银行间同业拆借中心信息，截至目前，至少有34家未上市券商披露了2022年上半年财务报表。

从营业收入来看，平安证券上半年营收50.84亿元，同比增长4.77%，营收规模在目前非上市券商中排名第一，财富证券和安信证券分别位列第二和第三，上半年营收分别为41.77亿元和29.51亿元，民生证券，信达证券，华创证券上半年营收也超过13亿元。

从增速来看，上述34家未上市券商中，有9家实现了营收同比增长，增速最快的是东方财富证券，上半年营收同比增长34.15%此外，华鑫证券，东海证券，信达证券，首创证券上半年营收同比增幅均在20%以上，平安证券，中邮证券，长城郭蕊证券，华宝证券同比增幅均在5%以下

上半年，江海证券，中山证券，万和证券位列前三，跌幅超过80%此外，渤海证券和万联证券上半年的营收降幅分别超过50%和40%，而美联储证券，恒泰证券，蔡襄证券和安信证券的营收降幅均超过30%

从归母净利润来看，共有12家未上市券商实现净利润同比增长其中，长城郭蕊证券，中邮证券，民生证券净利润同比增幅均超过50%，信达证券，华创证券，东海证券，华福证券净利润同比增幅均超过40%

从绝对值来看，东方财富证券和平安证券上半年净利润排名第一，分别为28.48亿元和21.97亿元，同比增幅分别为37%和39%安信证券上半年净利润达13.46亿元，但同比下降约27%此外，还有7家未上市券商净利润低于1亿元，包括万联证券，国鑫证券，华宝证券，中邮证券，长城郭蕊证券，粤开证券，华金证券，5家非上市券商上半年出现亏损，分别是美联储证券，万和证券，中山证券，恒泰证券和江海证券

自营投资:

明显拖累业绩弹性。

中国证券业协会近期公布的未经审计的财务数据显示，2022年上半年140家证券公司实现营业收入2059.19亿元，较2021年同期下降11.4%，净利润811.95亿元，同比下降10.06%。

整体来看，券商多项业务下滑，其中证券投资收入下滑幅度最大上半年券商证券投资收入429.79亿元，同比下降39.42%净资产管理收入和净利息收入也有所下降

证券时报记者注意到，以中小券商为主的未上市券商中，自营投资业务收入也极大影响了其业绩弹性。

例如，2022年上半年，江海证券实现营业总收入—1.12亿元，同比下降122%，归属于母公司股东的净利润为—3.45亿元业务方面，江海证券自营业务收入为—3.85亿元，大幅拖累业绩此外，投资银行和资产管理业务的收入也大幅下降

而业绩逆势增长的券商，往往在自营投资业务和信贷业务上表现出色中国信达在港交所披露的数据显示，根据合并报表，信达证券上半年营收17.85亿元，同比增长20%业务方面，投资和信贷业务收入占比最大，其中投资业务今年上半年盈利4.41亿元，去年同期亏损0.51亿元，两家公司的财务规模从去年底的107.7亿元降至今年6月底的86.3亿元此外，上半年信达证券证券经纪业务收入占比24.5%，同比上升约7%至4.37亿元截至今年6月底，信达证券经纪业务客户247.3万人，较去年底增加19.9万人，管理资产规模2345.1亿元，较去年末下降11.4%

另一家券商东海证券半年报显示，公司上半年实现营业收入7.98亿元，同比增长22.82%，主要是公允价值变动收益和利息收入增加。

投资银行业务:

与去年同期基本持平。

从非上市券商情况来看，今年上半年，民生证券，安信证券，平安证券投行业务净收入占据非上市券商前三，分别为7.23亿元，6.59亿元，4.45亿元，开源证券和五矿证券的投行业务净收入分别为3.03亿元和2.71亿元此外，财新证券，AVIC证券，华金证券，东海证券，郭凯证券，华创证券，东冠证券等投行业务上半年净收入也均超过1亿元

但投行业务马太效应继续加强，仅有民生证券，安信证券，开源证券等少数未上市券商投行业务净收入同比增长。

泛海控股半年报显示，上半年，民生证券业务尤其是投行业务规模快速增长，经审计项目和投行业务收入位居行业前列，行业竞争力稳步提升但由于疫情反复，资本市场下行波动，民生证券上半年业绩同比也出现波动合并报表下，民生证券2022年上半年实现营业收入16.63亿元，净利润4.27亿元

另一家券商平安证券的投行业务净收入从去年上半年的5.1亿元下降到今年上半年的4.45亿元，同比下降约12.7%。

从经纪业务净收入来看，东方财富证券，平安证券，安信证券均录得10亿元以上，华创证券，东莞证券，信达证券，华鑫证券，华福证券均超过4亿元。

从券商净收入增速来看，大部分未上市券商收入同比下降，但也有部分券商逆势增长其中，华鑫证券净收入4.37亿元，同比增长44%，增速最亮，华创证券，信达证券，开源证券等券商的经纪业务净收入也有不同程度的增长

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